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商品訊息簡述:
從擔心泡沫到擔心錢荒 信用債投資者180度大轉彎
債市投資者最大的擔憂從流動性氾濫變成了流動性緊缺，與6月相比可謂180大轉彎。
根據美國銀行本月進行的客戶調查，流動性「消失」是歐洲的信用債投資者最擔心的問題。對進入周期尾聲的擔憂，歐洲的政治風險，以及今年以來市場價格特別是義大利債券價格的凌厲波動，都讓資產管理者們擔心無法在下一輪經濟低迷中及時平倉。
「讓債市投資者夜不能寐的並非貿易戰或股市回調」美國銀行策略師Barnaby Martin等人在本周報告中寫道。「他們擔心的是未來某個時候出現更加大範圍的離場。」
這些擔憂情緒掩蓋了今年夏季市場的上漲。歐元區投資級債券殖利率溢價已經回到5月下旬以來最窄的水平附近，風險最高的美國債券過去三個月上漲了1.7%。
困擾跨資產投資者的極端市場波動，蓋過了經濟狀況健康的影響。從義大利政府債務，到大宗商品市場乃至科技股，對流動性狀況的擔憂情緒都在升溫。高收益信用債對此尤為關切，若持有債券現貨的投資者踩踏式離場，可能蒙受巨大損失。
美國銀行調查發現，22%的高評級債券投資者和20%的垃圾級債券投資者主要擔心流動性緊縮。而在6月份，18%的高評級債投資者和30%的垃圾級債投資者最擔心泡沫。
渴望流動性
美國銀行稱，投資者過去兩個月來一直忙於削減風險敞口，持有的歐洲高收益債頭寸一年多來首次降為淨減持狀態。
為滿足流動性需求，他們越來越多的從信用違約互換(CDS)指數和期權，到交易所交易基金(ETF)甚至是單一CDS在內的形形色色的產品。
流動性之憂也彌漫在大洋彼岸。彭博匯總數據顯示，最大的美國垃圾級債券ETF在7月份吸金15億美元，為2015年以來最大月度流入規模。
「短短兩個月時間，擔心的事情就從信貸泡沫（即流動性太多）轉向了流動性消失」美國銀行策略師們寫道。「為什麼會發生如此天翻地覆的變化？值得玩味的是，夏季強勁漲勢浮現出所有市場（尤其是高收益市場）離散度上升這樣一個明顯模式。」
結核病防治宣導 苗縣呼籲早期篩檢保健康
苗栗縣政府衛生局昨(22)日在苗栗市大千醫院舉辦世界結核病日防治宣導活動，呼籲民眾加強自我檢測，潛伏患者可接受預防投藥，降低日後發病風險，並希望透過共同防治，與全球同步達成「2035消除結核」願景。
3月24日為世界結核病日，衛生局擴大舉辦「對抗結核、你我有責」宣導活動，昨日上午由副縣長鄧桂菊、疾病管制署北區管制中心主任巫坤彬、大千醫院院長徐千剛、苗栗市長邱炳坤等人進行打擊結核啟動儀式，提醒鄉親「潛伏結核不傳染、都治服藥最安心」。
衛生局長張蕊仙表示，結核病為國人發生率最高的法定傳染病，苗栗縣積極配合疾病管制署結核病防治新政策，致力提升接觸者診斷及治療成效，苗縣發生率已由九十四年每十萬人口發生率五十九點三人降至一０六年廿八點八人，降幅達百分之五十一點四。
苗縣結核病防治成效優異，已連二年榮獲中央考核分組第一名，副縣長鄧桂菊肯定第一線防疫人員的用心，並呼籲鄉親如接獲衛生所通知為高傳染性個案的接觸者，無需擔心，應接受潛伏結核感染檢查，透過及早治療即可有效預防發病。
衛生局疾管科指出，結核菌可長期潛伏在人體內伺機發病，受到感染後到發病前的這段期間稱為潛伏結核感染，雖不具傳染性，但一般人受到感染後終其一生有百分之十的發病機會，唯有透過及早診斷治療才能有效降低日後發病機率。
大千醫院胸腔內科醫師謝為忠表示，結核病主要透過咳嗽、打噴嚏或談話為傳染途徑，發病初期不明顯，但可運用七分篩檢法自我檢測，咳嗽兩周二分、咳嗽有痰二分、胸痛一分、沒有食慾一分、體重減輕一分，只要合計五分以上，應盡速就醫檢查。
昨日的宣導活動中並邀請三灣衛生所健康小學堂學員以「潛伏結核感染與治療」為主題，宣導早期發現結核病及治療的重要性，親切的客語及寓教於樂的演出，吸引許多民眾觀賞。
衛生局說，當發現有潛伏結核陽性個案時，醫師會依臨床症狀及檢查結果綜合判定進行治療，目前潛伏結核個案只要配合服藥，可減少約九成的發病機會，呼籲民眾一起抵禦結核病茵，守護自己與他人的健康。
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